DCF калькулятор

Intrinsic value/Справедливая стоимость:
0

EPS / Прибыль на акцию

Чистая прибыль компании, делённая на количество акций в обращении. Можно заменить общей чистой прибылью компании, тогда в поле «Справедливая стоимость» будет отражена полная стоимость компании. Для объекта недвижимости можно заменить на чистую прибыль от арендных платежей из расчёта за год.

Growth rate, % / Рост, %

Предполагаемый среднегодовой темп прироста прибыли, в течение ближайшего прогнозируемого периода в несколько лет. Может основываться на данных о темпах роста за предыдущие периоды, а также на прогнозах относительно перспектив будущей деятельности предприятия.

Growth duration, years / Рост в течение, лет

Горизонт прогнозирования темпов роста прибыли. Не рекомендуется устанавливать более 5 лет ввиду непредсказуемости темпов развития предприятия в долгосрочной перспективе. Особенность калькуляции данной модели и её основное отличие от аналогов заключается в том, что по мере окончания данного периода предполагаемые темпы роста прибыли будут уменьшается постепенно и равномерно, пока не опустятся до уровня «Вечного роста», в заданный в модели год.

Discount rate, % / Коэффициент дисконтирования, %

Определение 1: минимальная ожидаемая доходность объекта инвестирования, на усмотрение инвестора.

Определение 2: доходность альтернативного вложения. Для вложения в компании развитых стран можно использовать 9% – среднегодовую доходность индекса S&P500 полной доходности (т.е. с учётом выплаты дивидендов) c 1871 по 2020 год без учёта инфляции (2%), поскольку данное альтернативное вложение легко реализуемо посредством покупки ETF на S&P500. Для вложения в компании развивающихся стран можно использовать повышенный коэффициент дисконтирования, учитывающий превышение темпов инфляции в каждой конкретной стране над вышеописанным уровнем инфляции в 2%.

Terminal growth after, years/Вечный рост после, лет

Через сколько лет компания выйдет на условно нулевой темп прироста прибыли, выйдя за горизонт возможности прогнозировать будущее предприятия. Рекомендуемое значение – 10 лет. Переход к фазе вечного (терминального) роста прибыли предполагает, что компания перестает развиваться, т.е. реальные темпы роста прибыли равны нулю, но номинально чистая прибыль растёт в связи с общим ростом цен в результате инфляции. Сценарий вечного роста исходит из предпосылки, что у компании нет предполагаемой даты прекращения деятельности.

Terminal growth rate, %/Вечный рост, %

Темп прироста прибыли после достижения горизонта прогнозирования, обычно соответствующий уровню инфляции или ключевой ставке страны, в которой компания ведёт деятельности. Переход к фазе вечного (терминального) роста прибыли предполагает, что компания перестает развиваться, т.е. реальные темпы роста прибыли равны нулю, но номинально чистая прибыль растёт в связи с общим ростом цен в результате инфляции. Сценарий вечного роста исходит из предпосылки, что у компании нет предполагаемой даты прекращения деятельности.

Intrinsic value/Справедливая стоимость

Стоимость одной акции (или всего объекта инвестирования, в зависимости от введённых данных в поле «EPS»), при которой инвестор будет получать доходность на вложенный капитал на уровне коэффициента дисконтирования. Если рыночная стоимость акции ниже рассчитанной справедливой стоимости – компания предположительно продаётся со скидкой. Если рыночная стоимость акций выше рассчитанной справедливой стоимости – акции потенциально переоценены.

Скачать калькулятор в виде файла

Ссылки на скачивание Excel таблицы, таблицы Numbers (Mac OS).

DCF Watchlist: таблица-реестр компаний

Шаблон таблицы для сохранения и отслеживания перспективных компаний. Ссылка на Google таблицы